如果一个家庭持有大量比特币，真正需要考虑的可能不只是未来价格会上涨多少，还有一个更现实的问题：当资产持有人离世，这些比特币该如何留给下一代？

比特币寿险公司Meanwhile近日宣布完成3750万美元新一轮融资，由Bain Capital Crypto领投，Haun Ventures、Framework Ventures、Pantera Capital、Apollo、Northwestern Mutual Future Ventures及Morgan Creek Digital等投资者参与。完成本轮融资后，公司累计融资金额已超过1.8亿美元。

这笔融资值得关注的地方，不仅是资本继续进入加密金融领域，更在于比特币的应用边界正在发生变化。过去，市场讨论更多集中在现货ETF、交易平台和企业资产负债表；而Meanwhile尝试将BTC直接纳入人寿保险产品，让它参与保障、保单价值累积以及财富传承。

正如投资人常说的那样，财富管理的难题不只是创造收益，还包括如何保存和传递财富。对于长期持有比特币的人来说，这个问题正在变得越来越具体。

从持有资产到安排身后事，需求正在发生变化

Meanwhile共同创办人兼执行长Zac Townsend指出，全球已有不少富裕家庭长期持有比特币，但能够直接以比特币进行遗产与财富传承规划的受监管金融工具仍然有限。

这反映出加密资产持有人面临的一种现实矛盾：资产可以长期储存在钱包中，也可以通过交易平台进行买卖，但当需求转向保险、受益人安排和跨代移转时，传统金融服务未必能够完全匹配其资产结构。

一般寿险通常以法定货币收取保费，并按照保单约定支付理赔。即使保险公司的投资组合包含比特币，保单本身也不一定以BTC作为计价单位。

Meanwhile选择了另一条路线。公司将比特币纳入保险业务的核心，保费、保单价值、准备金及身故给付均以BTC计价，希望服务那些不愿在财富规划过程中频繁将比特币转换为法币的客户。

不过，这种设计并不意味着比特币的价格风险消失。相反，当保险合同直接以BTC计价时，保单价值和未来给付所对应的法币价值仍可能随着比特币市场价格变化。对客户而言，资产计价方式与风险承受能力同样重要。

累计融资超过1.8亿美元，资本看中的是什么？

Meanwhile的融资历程提供了一个观察窗口。

公司在2025年4月完成4000万美元A轮融资，同年10月再获得8200万美元资金，最新一轮又筹集3750万美元。累计融资超过1.8亿美元，说明公司已获得多家投资机构持续支持。

本轮由Bain Capital Crypto领投，其他参与者还包括Haun Ventures、Framework Ventures、Pantera Capital、Apollo、Northwestern Mutual Future Ventures和Morgan Creek Digital。OpenAI执行长Sam Altman也是公司的早期支持者之一。

但融资规模本身，并不能直接证明产品已经获得广泛市场认可。更值得观察的是，公司准备如何将资金转化为承保能力、销售渠道与长期运营能力。

Meanwhile表示，新资金将用于满足美国以外市场增长的需求，重点关注亚洲、欧洲和中东的高资产客户。自推出BTC Life 1-Pay以来，公司已签下15家服务富裕家庭的保险与财富管理经纪商，市场涉及新加坡、香港、阿联酋和瑞士。

这意味着其扩张思路并非只依靠线上获客，而是尝试借助专业保险和财富管理渠道接触高净值客户。对复杂金融产品而言，这类渠道可能有助于解释产品结构、适用条件和风险，但实际业务规模仍需要后续数据验证。

一次缴清BTC保费，保单还能借款？

Meanwhile推出的BTC Life 1-Pay，是理解其商业模式的关键产品。

该产品主要面向美国以外的高资产客户，允许投保人一次性使用比特币缴纳保费，并取得终身、以比特币计价的保险保障。身故给付同样以BTC支付，保单还会累积以比特币计算的现金价值。

根据公司公布的产品信息，保单持有满一年后，客户最高可借出保单价值的90%。公司同时表示，该借款安排没有固定还款期限，也不设置加密货币杠杆借贷中常见的追加保证金机制。

这类结构对长期持有者具有一定吸引力：一方面，客户可以将保险保障与长期资产规划结合；另一方面，在符合保单条件的情况下，也可能获得使用保单现金价值的渠道，而不必直接出售持有的比特币。

不过，最高可借出90%并不代表客户可以无成本获得资金，也不意味着借款没有风险。实际借款条件、利息、保单价值计算方式以及未偿还贷款对最终给付的影响，都需要以正式合同为准。

Meanwhile此前还推出BTC 10-Pay，主要面向美国纳税人；BTC Life 1-Pay则进一步拓展国际市场。两条产品线反映出公司正在尝试针对不同客户群体设计保险方案，而不是将同一种产品直接推向所有比特币持有人。

保险业务真正的考验，是偿付能力而非比特币叙事

Meanwhile的另一项特点，是其运营实体Meanwhile Insurance Bitcoin（Bermuda）Limited于2024年7月取得百慕大金融管理局颁发的Class IILT执照，此前曾在监管沙盒中运作约两年。

公司披露，截至2025年底，经审计总资产达到1183 BTC，较前一年增长超过5倍，其中法定资本与盈余约为759 BTC。公司还表示，2026年以来的长期承保净收入已经超过2025年全年，并预计全年有望达到上一年的两倍以上，但没有公布具体收入金额。

这些数据说明，公司正在建立以BTC为核心的保险资产与负债结构。不过，资产规模增长并不等于风险已经得到充分控制，承保收入增加也不能单独说明长期偿付能力。

寿险业务具有长期负债特征。保险公司不仅需要面对客户的理赔需求，还要管理资产与负债之间的期限、流动性和估值关系。当相关资产与负债均以比特币计价时，如何进行风险管理、准备金评估和压力测试，将成为外界持续关注的重点。

此外，取得特定司法管辖区的保险牌照，并不意味着公司可以在所有国家和地区自由销售产品。对于亚洲、欧洲和中东的客户而言，产品能否购买、如何纳税以及受益人安排是否符合当地规定，仍需结合具体司法管辖区判断。

比特币金融的下一阶段，不只是买入和持有

Meanwhile的扩张反映出一个值得关注的行业方向：随着部分投资者的持有周期拉长，加密金融服务正在从资产交易延伸至保险、借贷和遗产规划。

传统金融机构也在探索比特币相关产品。例如，Delaware Life曾与贝莱德合作，在固定指数型年金产品中加入比特币相关敞口。与这类间接提供市场敞口的产品相比，Meanwhile尝试直接以BTC组织保险合同和相关资产负债结构，两者的风险机制并不相同。

说到底，市场真正需要判断的，不是比特币能否被包装进更多金融产品，而是这些产品能否解决持有者真实存在的问题，同时明确说明成本、风险与法律边界。

对于高净值家庭而言，保险可能成为长期资产规划的一部分，但它并不能替代完整的遗产安排、税务规划和风险管理。对于行业来说，融资规模与产品创新固然重要，长期承保表现、监管适应能力和客户保障才更能决定商业模式能否持续。

Meanwhile获得3750万美元融资，说明资本正在关注比特币在财富管理领域的应用机会。接下来值得观察的，是其国际市场扩张能否转化为持续的承保收入，以及以BTC计价的寿险结构能否在不同市场建立稳定的客户信任。

FAQ

FAQ 1：Meanwhile是一家什么样的公司？

Meanwhile是一家以比特币为核心开展人寿保险业务的公司，其保险产品采用BTC计价方式，涉及保费、保单价值、准备金和身故给付。公司希望为长期持有比特币的客户提供保险保障与财富传承规划工具，但具体适用范围取决于产品条款及当地监管要求。

FAQ 2：比特币寿险与传统人寿保险有什么区别？

主要区别在于计价与给付方式。传统寿险通常以法定货币计算保费和理赔，而Meanwhile的相关产品以BTC计价，并允许符合条件的客户使用比特币缴纳保费。由于BTC价格会波动，保单对应的法币价值也可能变化，投保前需要了解合同和风险。

FAQ 3：Meanwhile的保单可以借出多少资金？

根据公司公布的BTC Life 1-Pay产品信息，保单持有满一年后，客户最高可借出保单价值的90%。但最高额度不代表所有客户都能获得相同条件，具体可借金额、利息、还款安排以及未偿还贷款对保单给付的影响，应以正式合同为准。